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天贏創融基金2019新金融投資者峰會举行

2019/6/11 18:29:40  文章来源:第一金融网  作者:佚名
文章简介:

日前,由香港天贏創融基金、環宇財經联合主办的“把握新机遇,布局新金融”2019香港天贏創融基金远见者投资策略峰会在香港召开。環宇財經總裁、经济研究所所长、香港天贏創融基金副总经理、董事总经理、股票投资体系联席CIO,以及香港天贏創融基金多位基金经理对2019年投资趋势进行了解读。 

峰会上嘉宾指出,2019年宏观经济将更加健康、证券市场将高度分化、港股市场依旧具有吸引力;在继互联网之后,特别值得关注的是生物科技、人工智能、医疗保健和新材料领域,在这些领域里中国都会诞生一些世界级的公司。 
在峰会上,范正豐认为,当前中国的宏观经济形势已经发生了很大的变化,经济发展进入新时代的基本标志就是经济发展理念已经由高速增长转向高质量发展,“我们必须全方位地调整理念、思想、战略。” 





劉濤从固定资产投资、消费、进出口三大方向详细解析了2019年宏观经济趋势,他认为,通过最近一年多的调整,中国经济增长的方式变得更加健康。 

“2019年宏观经济将更加健康,中国的经济继续保持稳定发展、通胀温和,全球经济也将继续保持良性发展格局,所以我们目前面临的环境对于投资而言还是比较有利的。”劉濤说。

具体到2019年证券市场投资趋势,劉濤强调,2019年的投资不可掉以轻心,2019年的市场有可能比2018年的市场更加分化、比2018年更有挑战性。“2018年,你可能只需要选择大盘蓝筹的一些低估值的企业,有可能就会获得比较高的回报,但是在2019年,可能除了成长股会分化之外,蓝筹股也会出现高度分化,这对于投资者甚至是专业投资人的投资将会形成巨大挑战。” 

“投资的关键还是要选择优质的企业,选择估值相匹配的企业。”劉濤总结到,2019年大部分优质企业还将出自于龙头企业。 

峰会上,劉濤还对科技领域做了较为深入的分析。他认为,中国企业目前在全球科技能力排名迅速提升,未来可能会有必发88客户端的中国科技公司跃入全球各个领域的前列,继互联网之后,特别值得关注的是生物科技、人工智能、医疗保健和新材料领域,在这些领域里都会诞生一些世界级的公司。 

关于宏观发展趋势,香港天贏創融基金经理也认为,中国经济正从一个高速增长向中速增长时代转变的过程当中,从数量型经济向强调质量型经济转变,制造业升级和科技创新将是质量型经济的关键,“在此背景下,产业升级+产业集中化+自身制造业升级将成为时代方向。” 





2018年,在港股上涨行情的带动下,沪港深基金成为市场上的明星产品,在2019年,港股市场将有怎样变化,沪港深基金又会如何布局呢? 

香港天贏創融沪港深管理团队核心成员、香港天贏創融基金经理认为,港股市场在过去一年多的上涨原因主要有三点。一是香港背靠中国经济,从2017年回头来看,整体经济是比较明显的企稳回升过程,无论港股市场还是A股市场,都有较好的基本面支撑;二是港股此次行情启动之前,市场的起点非常低,估值在全球是最低的,即便市场上涨到今年初,港股相对全球其他市场比仍然有优势;三是港股流动性、货币环境向好,尤其是2018年美元相对弱势,也给港股营造了比较好的流动性环境,也是支持港股上涨行情的基础。 

“从现在往未来看,除了流动性可能会在整个全球经济复苏的背景下会有所抑制和收紧以外,从经济基本面和估值角度看,港股还是比较有吸引力的。”说。 

同样来自香港天贏創融的核心成员从具体操作层面表达了自己的观点,目前管理着香港天贏創融前沿科技沪港深、香港天贏創融全球互联网两只基金。整体来看2019年的机会在A股、港股市场偏科技类资产里都会有比较多的机会。 

“传统意义上看,科技投资是比较难做的,因为它的波动性比较大、变化也很快、上市的公司也比较少,需要相对较好的投资方法把控;落实到实际操作角度则需要强调一点,即采用偏周期的逻辑来看待科技88必发官方手机登录的变化。”现在正处在老的科技平台逐渐完成自身变现、新的科技平台不断涌现的阶段,“对于这个阶段的定位与理解是比较重要的。” 

相对看好7个科技投资方向,其中3个是新的硬件平台,4个是老的硬件平台与新88必发官方手机登录的融合。3个新的硬件平台分别是人工智能、半导体、新能源汽车;4个老平台新88必发官方手机登录分别是光伏、智能手机的创新、5G以及创新医药。 

投策会上,香港天贏創融基金发布2019资产配置报告。香港天贏創融基金表示,2018年是大分化之年:大盘蓝筹强、小盘成长弱,股市强、债市弱,三线房价强、一线房价弱,黄金好于原油。对于2019年,经济小幅下行、上市公司盈利持续、货币中性偏紧、权益资产配置需求增多,部分风险因素值得关注,整体来看,2019宏观经济不悲观,短期面临的环境,对于投资比较有利。 






对2019年资产配置,香港天贏創融基金提出五大猜想:1.A股:震荡上行,风格趋于均衡。2.美股:9年牛市2019年可能终结。3.债券:票息为主,配置价值显现。4.商品:原油表现可能好于黄金。5.房地产:逐步回归居住属性,一线稳、三线分化。 

香港天贏創融基金表示,综合来看, 2019年提质增效将成为经济核心主题,虽然宏观经济可能小幅回落,但得益于产能过剩的减轻和企业现金流情况的好转,供给侧和环保长效机制的存在,库存水平依然偏低等因素,使得上市公司盈利周期的稳定性显著加强,盈利有望继续上行,同比增速将在10%以上。 

88必发官方手机登录方面,重点关注三个方面机会:(1)全年战略看好优质成长(如半导体、高铁、5G、光伏、新能源车、环保产业链等);(2)中期精选优质价值蓝筹(如金融板块,以及持续调整后配置价值逐步显现的优质房地产龙头);(3)消费白马上半年有望趋势强化,周期股也存在阶段走强可能。 

债券市场经过2017年4季度及2018年全年的调整,前期积累风险已大幅释放,配置价值已逐步显现,但趋势性机会还不明朗。从获取债券票息收益来看,吸引力已经显现,且中高等级信用债将好于利率债。 

商品方面,原油表现可能好于黄金。在全球经济复苏,OPEC减产有效执行,叙利亚、巴以、伊朗等地缘政治热点的延续,美国页岩油产量接近峰值背景下,2019年原油有望继续上行,且表现可能好于黄金。 

房地产市场在“房住不炒”、“租售并举”指导思想下,将逐步回归居住属性。一线城市由于大量的人员流入以及改善需求的积累,在房价已环比回落情况下,成交量有望增加,房价有望相对稳定,继续大幅下行概率不高;而三线城市由于去库存压力减轻,棚改货币化安置减少,不排除部分三线城市房价出现分化、回落的可能。 

风险方面,2019年还面临去杠杆延续、美联储加息、美股存在冲高回落可能、上市公司盈利不及预期、中东东亚地缘政治磨擦等风险的干扰,各类资产价格波动可能增加。

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