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中国社科院专家:中国还没有面临明斯基时刻

2018/12/5 15:05:04  文章来源:联合早报网  作者:佚名
文章简介:据财联社报道,中国社科院学部委员余永定在今日举行的2018北京金融安全论坛上表示,从金融机构的资产、负债和资本这三个方面来看,中国还没有到明斯基时刻。一系列的抛售将导致资产价格进一步下跌,以及流动性紧张,并最终造成资产价格的崩溃。

  据财联社报道,中国社科院学部委员余永定在今日举行的2018北京金融安全论坛上表示,从金融机构的资产、负债和资本这三个方面来看,中国还没有到明斯基时刻。

  他强调,即便其中任何一方出现问题,我们也有足够的手段和空间,防止三方面的问题相互影响形成恶性循环并最终导致金融和经济危机。只要我们自己不犯不必要的政策错误,在可以预见的未来,中国将不会面临明斯基时刻。但中国不应对可能发生的金融危机掉以轻心。在防范金融危机和维持经济必要增长速度时,不应忘记经济结构的重要性。我们需要加快经济结构的调整,否则即便在短期内避免了金融危机或者中长期内维持了经济增长,但在更长期,中国经济将难以避免陷入停滞或衰退。

  网上资料显示,明斯基时刻(Minsky Moment)指在信贷周期或者商业周期中,资产价格的大幅下跌。在长期的经济繁荣中,资产价格上涨会导致投机性的贷款增加,而过多投机所产生的债务会造成投资者的现金流紧缺,即资产产生的现金流不足以支付债务需要的利息。当债权人要求偿还债务时,深陷债务问题的投资者必须卖掉资产价格相对稳定的投资物来维持现金流,然而此时已经没有交易对手方会支付如此高的资产价格。一系列的抛售将导致资产价格进一步下跌,以及流动性紧张,并最终造成资产价格的崩溃。

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