第一金融网主办
   | 网站首页 | 金融焦点 | 银行 | 股票 | 基金 | 保险 | 期货 | 股评 | 港股 | 美股 | 外汇 | 债券 | 黄金 | 理财 | 信托 | 房产 | 汽车 | 行情中心 | 
»您现在的位置: 第一金融网 >> 期货 >> 国内期市资讯 >> 正文

广发期货“神秘空单”调查 疑似套保盘浮盈8亿

2016/1/12  文章来源:21世纪经济报道  作者:佚名
文章简介:按照目前期指套保盘10%的保证金标准计算,广发期货席位仅29日新增的2960手空单,便需要保证金近4亿元。按照广发期货席位2015年12月29日和30日,以及1月11日的结算价粗略估算,广发期货在29日加仓的2960手空单盈利达6.17亿元,而30日加仓的1068手空单

  21世纪经济报道

  虽然熔断已被暂停,但是仍不能挽回A股的下跌趋势。11日,A股市场再次大跌,沪指3000点保卫战即将打响。

  而就在本轮大跌之前,广发期货席位却大幅异动。数据显示,2015年12月29日,广发席位IF和IC主力合约分别增加空单1456手和1504手;12月30日,广发期货席位再次增加空单860手和208手。

  至12月31日,广发期货在IF1601和IC1601合约上的空单数量从28日的2048手、301手,骤然增加至4339手和2017手。相比之下,IH主力合约持仓则相对稳定。

  需要指出的是,自2015年9月中金所“新规”实施以来,单一期货公司的空单持仓已从2万手下降至2000手左右,广发期货席位此次精准“押空”,亦显得十分扎眼。

  按照1月11日的结算价粗略估算,广发期货29日、30日集中加仓的4028手空单,合计盈利已超过8亿元。

  对此,广发期货一位高管向21世纪经济报道记者表示,“涉及投资者信息的隔离,公司有保密义务”。

  有意思的是,广发期货在2015年底时的期指操作思路仍以多头为主。如公司12月29日期指早报指出,“B股大跌导致A股出现趋势性下跌的概率较小,预计短线继续下跌空间有限”。

  “神秘人”精准加空

  2015年12月29日,广发期货席位在IF1601、IC1601分别增加空单1456手、1504手,当日合计新增空单2960手。

  12月30日,广发期货席位空单数量继续增加,IF1601、IC1601合约空单分别增仓860手、208手。截至31日,广发期货席位在IF1601和IC1601合约上的空单数量已达到4339手和2017手。

  猴年开市,股指遭遇“开门黑”,并迅速进入暴跌模式。1月4日午13:33时,A股首次触发7%熔断阈值,临时停止交易至收盘。当日,广发期货在IF1601合约上的空单小幅减少237手。

  1月5日,A股市场小幅反弹,广发期货席位再次增持IF1601合约空单438手。

  1月7日,沪深300指数开盘暴跌,接连触及5%和7%两档阈值,全天有效交易时间仅有14分钟。

  1月11日,广发期货席位再次减持683手IF1601空单,196手IC1601空单。

  从暴跌前的集中加仓空单,到1月5日的逢高放空,再到11日的集中平仓离场,广发期货席位近期操作可谓“精准”。

  而上述的一系列“神操作”首先要解决中金所限仓的障碍。自2015年9月,中金所发布期指“新规”以来,投资者在期指单个产品、单日开仓交易量超过10手,便会构成“日内开仓交易量较大”的异常交易行为。

  不受上述限制的仅有套期保值交易,但是目前机构进行套保交易,仍需通过期货公司向中金所申请套保编码、套保额度,并必须具备相应的股票现货头寸。

  “虽然没有明确规定,但是实际操作中的现货头寸必须由成分股,或相应的ETF组成”,郑州某期货营业部经理指出,从近期营业部客户的套保申请来看,股市向好时,套保额度会比较容易申请,但是当指数下跌时,中金所审批套保的速度也会很慢。

  另一位郑州的期货公司人士则指出,一般券商都会将部分自营盘,放在旗下的期货公司,用于对冲其股票现货的风险。

  按照目前期指套保盘10%的保证金标准计算,广发期货席位仅29日新增的2960手空单,便需要保证金近4亿元。

  如若按照非套保盘40%的保证金标准计算,其所需动用的保证金则高达15.37亿元。考虑到风控的因素,其实际投入资金规模会更高一些。

  既具备强横的资金实力,又避开交易所苛刻的开仓限制,同时还能够做出精准的判断,上述空单的“神秘主人”显然非寻常投资者和机构。

  浮盈或超8亿

  受益于近期指数的大幅下挫,广发期货席位节前的“精准”加仓无疑获利颇丰,但是其并未迅速离场。

  直至11日,广发期货席位才出现集中平仓的情况,这一定程度上也增强了神秘空单为套保盘的可能。

  需要指出是,若上述神秘空单来自券商套保盘,那么其股票现货同样难以避免暴跌带来的损失,最理想的结局不过是做到盈亏平衡。

  前述营业部经理便指出,“由于期指成交持仓规模下降,目前多家券商在其期货子公司的自营盘规模缩水”,若此次新增的空单为套保盘,那么也不一定能够完全覆盖其股票现货的风险。

  甚至在熔断期间,当个股跌幅高于指数跌幅时,股票现货的亏损还会高于期指盈利的可能。除了来自疑似套保盘的限制外,不断降低的结算价也有利于广发期货席位空单盈利空间的扩大。

  从期指的结算价来看,虽然1月8日现指和期指均呈现一定反弹,但是8日较7日暴跌时的期指结算价反而更低。数据显示,1月7日IF1601结算价为3357.4点,8日的结算价为3336.4点。这或与熔断期间,期指较少的成交量有关。

  与股票市场不同,期货市场的结算价重要程度高于收盘价。按照中金所规定的结算价计算方法,“合约当日最后一笔成交距开盘时间不足相应时段的,则取全天成交量的加权平均价作为当日结算价。”

  中金所8日晚间亦通过官方微信号指出,“在1月7日,沪深300股指期货主力合约的收盘价为3245.2点。而按照每日结算价计算规则,当日全天交易只有13分钟,不足1小时,则结算价以这13分钟内的所有成交价格按照成交量加权计算,得出的结算价为3357.4点。”

  由于7日期指开盘即下跌,并迅速触及熔断阈值,当天交易时间较短,使得收盘价一定程度上失真。相比之下,8日期指全天交易,期指价格未出现极端情况,其当日结算价反而要低于7日暴跌时。

  这也意味着,广发期货席位新增的空单8日选择不平仓,其盈利幅度反而更大。而行情也朝着其有利的方向发展,11日沪深两市再次大跌,IF1601和IC1601合约跌幅分别高达5.53%和7.98%。

  按照广发期货席位2015年12月29日和30日,以及1月11日的结算价粗略估算,广发期货在29日加仓的2960手空单盈利达6.17亿元,而30日加仓的1068手空单盈利也达到1.88亿元,合计超过8亿元。

  持仓规模受限

  虽然广发期货席位的“神秘人”,在短短6个交易日里浮盈便超过8亿元,但是由于期指目前成交、持仓规模均无法同“股灾”前相比,所以此役的盈利并不算高。

  2015年7月,A股保卫战期间,中信期货席位也曾有3万手神秘多单出没,并在短短两个交易日内平仓出局,仅在IF1507合约上的盈利便高达30亿元(详见本报2015年7月10日05版《3万手多单一日游中信期货席位获利数十亿》).

  自中金所2015年9月打出限仓、提高保证金的组合拳以来,沪深300期指的日成交量从最高峰时的288万手,下降至如今的不足2万手。被称为“空军一号”的中信期货,在期指主力合约上的空单持仓量也从高峰时的2万手,下降至目前的2000手左右。

  也正是因为总体持仓规模的下降,使得广发期货节前增加的4028手空单分外显眼。不过,毕竟由于持仓总规模相对有限,所以盈利的绝对金额无法同中信期货那3万手多单相比。

  值得注意的是,由于国内期指已被套上多重“枷锁”,对于基金等机构来说,目前也失去了主要的风险对冲工具。1月7日开盘后,指数接连触发5%和7%两档阀值,亦与机构急于抛售股票现货不无关系。

  反观很少有人关注的新加坡富时A50期指,近期则一定程度上起到了引领A股的作用。

  1月5日A股收盘后,A50期指一度上涨逾3%,1月6日A股出现小幅反弹;1月7日晚间,中金所、上交所、深交所发布暂停实施熔断制度的通知,当日晚间A50期指大幅反弹,1月8日,国内沪深300现指反弹2.04%。

  此外,由于国内期指市场萎靡,此前市场亦传言,有部分投资者转道新加坡市场,通过做空A50期指来对冲国内股票现货的风险。但是,由于5万美元的外汇额度限制,大额资金难以出境,所以新加坡市场也流行起了配资交易。对此,一位上海期货公司的高层告诉记者,“公司曾发动客户到公司的境外子公司去开户,只是最终开户者寥寥。”

  而郑州的一位期指投资者则表示,“是有场外配资,但是我没有参与。”

  从A50期指相关数据亦可看出,自2015年10月触底后,11月、12月持仓量亦出现较大幅度增长。其中,2015年12月的持仓量已基本恢复到“股灾”期间的水平。

分享到:
  • 上一篇文章:

  • 下一篇文章: 没有了
  • 第一金融网免责声明:
    1、本网站中的文章(包括转贴文章)的版权仅归原作者所有,若作者有版权声明的或文章从其它网站转载而附带有原所有站的版权声明者,其版权归属以附带声明为准。
    2、文章来源为均为其它媒体的转载文章,我们会尽可能注明出处,但不排除来源不明的情况。转载是处于提供必发88客户端信息以参考使用或学习、交流、科研之目的,不用于 商业用途。转载无意侵犯版权,如转载文章涉及您的权益等问题,请作者速来电话和函告知,我们将尽快处理。来信:fengyueyoubian#sina.com (请将#改为@)。
    3、本网站所载文章、数据、网友投稿等内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议,与第一金融网站无关。投资者据此操作,风险自担。如对本文内容有疑义,请及时与我们联系。
    相关 广发期货 套保 的新闻
    没有相关文章
    发表评论

    【发表评论】(网友评论内容只代表网友观点,与本站立场无关!)
     姓 名:
     评 分: 1分 2分 3分 4分 5分
     评论内容:
    验证码: *
  • 请遵守《互联网电子公告服务管理规定》及中华人民共和国其他各项有关法律法规。
  • 严禁发表危害国家安全、损害国家利益、破坏民族团结、破坏国家宗教政策、破坏社会稳定、侮辱、诽谤、教唆、淫秽等内容的评论 。
  • 用户需对自己在使用本站服务过程中的行为承担法律责任(直接或间接导致的)。
  • 本站管理员有权保留或删除评论内容。
  • 评论内容只代表网友个人观点,与本网站立场无关。
  • 专题栏目
     没有任何专题栏目

    | 设为首页 | 加入收藏 | 关于我们 | 友情链接 | 版权申明 | 文章列表 | 网站地图 | 征稿启事 | 广告服务 | 意见反馈 |

    Copyright©2006-2016 afinance.cn All Rights Reserved 版权所有·第一金融网

    博聚网